23.10.13

Iberdrola presenta resultados a septiembre de 2013: provisiones y actualización del balance son las claves

Iberdrola acaba de presentar sus resultados del tercer trimestre de 2013.  Como siempre en una empresa tan internacionalizada como esta, es difícil realizar un examne de los mismos con la rapidez requerida, pero arriesgándome a ello, os voy a exponer algunos de los puntos más importantes:

Beneficio neto 2.274 miilones de euros, bajando un 3%
Deuda neta disminuyendo en 3.310 millones de euros, buenas noticias.
Impacto de la regulación en UK y España en estos 9 meses: 503 millones de euros
Producción hidraúlica, más 67% , las lluvias en España se notan
BPA, beneficio por acción, 0.71 euros, bajando 2 céntimos.
PER, 9,87, desde el 7,25 de un año antes, se nota la subida de la cotización
Precio/valor en libros 0.77 desde 0.65
Flujo caja neto por acción 0,71 euros, buen dato.
Hasta aquí lo facil, ahora comienza lo complicado:

Beneficio antes de impuestos: 751 millones, bajando ni más ni menos que el 68,5%
De aquí al beneficio neto sólo quedan los impuestos, y en vez de restar suman, 1.557 millones para ser exactos.

¿Qué ha pasado?
Este 2013 han realizado provisiones por depreciación de activos por cerca de 1.700 millones de euros, 602 por el menor valor de renovables, y 1.072 contra el valor de inversiones de gas en USA y Canadá ( parece ser que la aventura americana tiene sus sombras, algo que ver tendrá el shale-gas).

Esto deja el beneficio bastante malparado, así que algo había que hacer, y han tirado de la actualización de balances aprobada en 2012 para contrarrestarlo. Han aumentado en 6.000 millones en valor de activos de balance, lo que da amortizaciones deducibles a cambio de pagar unos 300 millones en impuestos este año. El efecto es más de 1.500 millones a favor en Impuesto de Sociedades, con lo que entre esto y las provisiones, el resultado neto queda casi plano.

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