30.10.13

Perspectivas de los mercados: la visión de Carmignac Gestión (29.10.2013)

Didier Saint-Georges, miembro del Comité de Inversiones de Carmignac Gestión, reputada gestora francesa de fondos, nos ha aportado sus impresiones sobre la situación actual y las perspectivas que manejan para el futuro. Queremos compartirla con los lectores del blog.

Os recuerdo que uno de los productos estrella de esta gestora es Carmignac Patrimoine, un fondo mixto global que ha logrado un track record impresionante durante la crisis que hemos atravesado.

Estas son algunas de las claves de su visión de los mercados, aunque quizá lo más sorprendente sea el título :

Por fin, las perspectivas del mercado están claras
  • Ya ha pasado la alarma creada por la posible retirada prematura de estímulos monetarios por la FED y el bloqueo a las negociaciones sobre el techo de deuda.
  • Los mercados pueden centrarse ahora en sus tendencias claves.
  • Se confirma que la cancelación de las medidas de expansión cuantitativa será mucho más gradual que su puesta en marcha.
  • La recuperación económica en Estados Unidos se frena por el desapalancamiento.
  • Janet Yellen se verá forzada a mantener una política acomodaticia durante más tiempo.
  • Los tipos de interés se mantendrán en los niveles actuales, bajos, durante bastantes meses.
  • En China los indicadores de momento adelantados vuelven a apuntar al alza.
  • En Europa hay países que han hecho lo necesario para beneficiarse del crecimiento mundial.
  • En Japón, la inflación va hacia el 2% sin alza de tipos, el "Abenomic" puede tener éxito. 
  • El cuarto trimestre será importante para ver si las reformas estructurales triunfan. 
  • La ecuación riesgo-beneficio de la renta variable es más favorable que en los últimos años.
  • El trasvase de inversiones de renta fija a variable debería notarse con claridad.
  • Hay valor en la deuda soberana de la periferia europea y en algunos bonos financieros.
  • Los fondos Carmignac casi al máximo de exposición a renta variable y casi nula a tipos de interés.
  • Han reducido emergentes para postar por cíclicos europeos, empresas japonesas, y energéticas estadounidenses.
  • Han reducido algo la exposición de sus fondos al dólar.

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